Dù doanh thu quý 3/2026 tăng 11% so với cùng kỳ, Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội vẫn ghi nhận lợi nhuận ròng giảm mạnh do mảng bất động sản giảm mạnh.
Sau giai đoạn khó khăn, nhiều doanh nghiệp bất động sản ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, đằng sau những con số tích cực vẫn là áp lực về dòng tiền, nợ vay và khả năng tạo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Trong khi tổng quy mô phát hành trái phiếu doanh nghiệp giảm nhẹ trong nửa đầu năm 2026, nhóm bất động sản ghi nhận đà phục hồi mạnh mẽ về huy động vốn.
Theo Chứng khoán MB (MBS), dù thị trường bất động sản năm 2026 còn chịu áp lực từ mặt bằng lãi suất cao và thanh khoản chưa phục hồi hoàn toàn, việc đẩy mạnh đầu tư hạ tầng sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn của ngành, đồng thời chỉ ra ba doanh nghiệp được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng và các dự án quy mô lớn.
Theo Cục Thống kê, 6 tháng đầu năm cả nước có hơn 1.460 doanh nghiệp bất động sản giải thể, tăng hơn 120% so với cùng kỳ. Gần 3.000 doanh nghiệp tạm dừng hoạt động cho thấy quá trình sàng lọc đang diễn ra mạnh mẽ.
Áp lực thanh khoản tiếp tục bộc lộ trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp khi Công ty TNHH Phát triển Kinh doanh Xây dựng 3 chưa thể thanh toán gần 131 tỷ đồng tiền gốc và lãi của lô trái phiếu có lãi suất lên tới 15%/năm, đồng thời phải thương lượng với trái chủ về phương án xử lý.
Từ khoá
Giá bất động sản tại nhiều khu vực giảm 5-20% trong quý III/2026, trong bối cảnh các dự án mới điều chỉnh giá bán và sức mua còn thận trọng.
Theo dự báo, lãi suất cho vay bất động sản có thể duy trì ở mức 10–15%/năm, làm gia tăng chi phí vốn và khiến người mua thận trọng hơn. Nhiều nhận định cho rằng, sang năm 2027, trong bối cảnh sức mua chưa phục hồi tương xứng, doanh nghiệp buộc phải cơ cấu lại hoạt động, ưu tiên quản trị dòng tiền và phát triển sản phẩm phù hợp nhu cầu ở thực.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp bất động sản đang có dấu hiệu phục hồi, nhưng dòng vốn vẫn tập trung vào một số doanh nghiệp lớn có tiềm lực tài chính và quỹ đất. Trong khi đó, doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp tục gặp khó trong việc tiếp cận nguồn vốn, còn sự tập trung tín dụng vào bất động sản làm gia tăng những rủi ro cần theo dõi.
Thị trường bất động sản năm 2027 được dự báo tiếp tục chịu áp lực từ lãi suất cho vay cao, giá nhà vượt khả năng chi trả và những thay đổi trong quy định về thời hạn sử dụng chung cư. Do đó, doanh nghiệp sẽ phải điều chỉnh chiến lược kinh doanh, kiểm soát dòng tiền và cơ cấu lại tài sản để thích ứng với diễn biến thị trường.
Du lịch phục hồi đang tạo thêm dư địa cho bất động sản nghỉ dưỡng và khách sạn. Tuy nhiên, thị trường cũng bước vào giai đoạn cạnh tranh cao hơn khi nguồn cung mới liên tục gia nhập. Với nhà đầu tư, việc phát triển dự án không chỉ là gia tăng về số lượng mà là khả năng khai thác thực tế và hiệu quả của tài sản sau khi đưa vào vận hành.
